A股“入摩”在即，成份股備受關注。數據顯示， 234只成份股年內表現冰火兩重天，漲幅最好的與表現最差的個股足足相差逾122.41%。對于后市，分析認為 MSCI指數在全球投資市場影響力大， A股進入MSCI指數后，或將有大量跟蹤新興市場指數的海外資金流入A股市場，一些超跌的藍籌股有望成為新資金追捧的對象。
年內MSCI成份股首尾表現相差逾1.22倍
6月1日(本周五)，A股將正式納入MSCI新興市場指數，成份股備受關注。根據5月15日凌晨MSCI公布半年度指數調整的結果，共有234只A股被納入MSCI指數體系。分行業來看，屬于非銀金融、銀行、醫藥生物等3大行業的公司數量最多，分別為30家、20家、18家。
二級市場上，234只成份股年內表現可謂冰火兩重天。據統計，截止5月29日，234只成份股中，僅有71只年內錄得漲幅，但有117只跑贏了同期滬指(-5.65%)。其中，片仔癀(600436,股吧)(600436)、中國國旅(601888,股吧)(601888)、恒瑞醫藥(600276,股吧)(600276)、海瀾之家(600398,股吧)(600398)、華東醫藥(000963,股吧)(000963)、青島啤酒(600600)、海天味業(603288,股吧)(603288)、華友鈷業(603799,股吧)(603799)、白云山(600332,股吧)(600332)、科倫藥業(002422,股吧)(002422)和通化東寶(600867,股吧)(600867)年內累計漲幅超30%。
234只成份股中表現最好的是片仔癀。統計數據顯示，2018年1月1日至今，片仔癀股價漲幅高達84.87%。如非公司昨天跌停板，漲幅更高。其次為中國國旅，公司股價年內累計漲幅為47.68%，排第三的是漲幅38.33%的恒瑞醫藥。如果將時間拉長至一年的話，這三家公司的漲幅分別達117.09%、135.10%和94.89%。可以說，表現非常出色。
但也有一部分個股表現不佳。當中，新華保險(601336,股吧)(601336)、中信國安(000839,股吧)(000839)、際華集團(601718,股吧)(601718)、三七互娛(002555)、歌爾股份(002241)和巨人網絡(002558)年初至今累計跌幅超過30%。這其中表現最差的是新華保險，截止5月29日，公司股價年內累計跌去了37.54%。排第二和第三的依次為跌幅33.26%的中信國安和跌幅32.69%的際華集團。
以此計算，走勢最好的片仔癀與表現最差的新華保險兩者之間年內的漲跌幅相差122.41%，而漲幅排第二的中國國旅及第三的恒瑞醫藥分別與跌幅列第二的中信國安及第三的際華集團差距同樣巨大，年內的漲跌幅相差也分別達到了80.94%和71.02%。可見并非并所有的MSCI成份股都受到投資者青睞。
值得一提的是，將時間拉長至一年來看，相關個股的表現同樣冰火兩重天。統計數字顯示，中國國旅、科倫藥業、片仔癀、方大炭素(600516,股吧)(600516)、華友鈷業(603799)、隆基股份(601012,股吧)(601012)、牧原股份(002714,股吧)(002714)和通威股份(600438,股吧)(600438)這8家公司2017年5月29日至今累計漲幅超過100%。漲幅最大的前三家公司方大炭素、華友鈷業和中國國旅的漲幅還分別達到了174.06%、148.55%和135.10%。
而際華集團、巨人網絡、金隅集團(601992)、小商品城(600415,股吧)(600415)、國金證券(600109,股吧)(600109)、西部證券(002673,股吧)(002673)、方正證券(601901,股吧)(601901)、華安證券(600909)、東吳證券(601555,股吧)(601555)、首創股份(600008,股吧)(600008)和歌爾股份(002241)這12只個股2017年5月29日以來累計跌幅超過30%。其中，跌幅居前三的際華集團、巨人網絡和金隅集團跌幅分別達到了45.17%、43.78%、41.27%。
低估值藍籌或迎“補漲”行情
一段時間以來，板塊個股表現持續兩極分化。以醫藥、白酒等為主大消費表現出色，而去年走勢較強的低估值則表現欠佳。在A股正式被納入MSCI新興市場指數后，哪些個股會較大可能成為配置的對象呢?
業內人士認為，考慮到醫藥等己經累計漲幅不少，且不少個股估值也處于相對較高的水平;相比之下，估值相對較低的銀行等藍籌更受青睞，畢竟再好的公司漲得多了會出現回調，等待業績確認。
也有分析指出，MSCI指數在全球投資市場影響力大， A股進入MSCI指數后或將有大量跟蹤新興市場指數的海外資金流入A股市場，一些超跌的藍籌股有望成為新資金追捧的對象。從中長期來看，海外市場主流的投資理念開始在A股實踐，也有利于A股市場形成更合理的投資風格。
以銀行股為例，數據顯示在234只成份股當中,銀行股就占了20席,市值占比超過30%,成為權重最大的板塊，國有大行、股份制銀行全部入選。專家表示，眾多銀行股入選可以說是上市銀行股內在價值的充分體現，被納入MSCI將吸引更多海外資金關注銀行板塊。
在近期股價表現相對低迷的走勢中,銀行股迎來公司管理層及大股東的增持,其背后蘊含的訊息不容忽視的是銀行股的“估值底” 已出現。數據顯示，銀行板塊整體的估值處于歷史低位和全球洼地,超過一半的銀行股現價低于一季報披露的凈資產,而根據申萬宏源(000166,股吧)證券最新研報預測,當前銀行板塊對應2018年末的凈資產,平均市凈率僅為0.93倍。
“對于投資者而言,現價參與一些股息率高、估值較低銀行股 ,不失為長期投資的較好選擇。對于一些兌現獲利籌碼需要避險的投資者來說,目前參與調整充分的銀行股,股價向下波動的風險也比較小。”業內人士稱。
而按MSCI公布的進程表，A股首次納入將在2018年6月1日、9 月3 日分兩次完成，6月1日進入首次納入適應期，納入比例2.5%，對應MSCI新興市場指數市值權重0.37%;9月3 日完成首次納入，納入比例5%，對應權重為0.73%。
5月29日，MSCI主席、首席執行官亨利·費爾南德茲出席了在北京舉行的媒體發布會，他表示，“未來，MSCI并不希望做頻繁、小幅度的納入調整，而是希望每次調整都會涉及更大百分比例的A股納入，即步伐會更大。”
“如果海外投資者在這個很小額度的納入中，能增進對A股市場的了解、提升對A股信心，預計更多國際資本將會進入中國市場。” 他提及在6-9月這個階段，MSCI會與國際投資者、中國央行、香港金管局等保持密切溝通，并不斷收集反饋意見，包括了解投資者對于初步納入的體驗、是否有問題需要改善。
