今年以來最強(qiáng)的五級颶風(fēng)“邁克爾”當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(10月10日)在美國佛羅里達(dá)州西北部登陸，所到之處一片狼藉，迫使正在出席競選造勢活動的美國總統(tǒng)特朗普也關(guān)注起災(zāi)情影響，并承諾會在此后第一時(shí)間前往災(zāi)區(qū)視察。
而就在此同時(shí)，另一場“颶風(fēng)”也席卷了美國金融市場。美國股市日內(nèi)出現(xiàn)了可能是近半年以來最慘烈的跌勢，而前一段時(shí)間風(fēng)光無限的美元指數(shù)(95.2530,-0.2184,-0.23%)與國際原油價(jià)格也一同慘跌。市場做出如此反應(yīng)的原因在于，在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)靚麗的背后，投資者卻開始嗅出了不祥的征兆，對經(jīng)濟(jì)繁榮究竟還能持續(xù)多久感到格外擔(dān)心。
特朗普“大嘴”推倒多米諾骨牌：美聯(lián)儲再加息將毀掉美國經(jīng)濟(jì)?
此前，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，美國總統(tǒng)特朗普再度就貨幣政策發(fā)表了自己的看法，認(rèn)為美聯(lián)儲加息的步伐已經(jīng)過大，而這在當(dāng)前美國并沒有出現(xiàn)明顯通脹走高苗頭的背景下是完全沒有必要的。此言一出，舉世嘩然，而美元指數(shù)也因而承壓走低。
雖然，特朗普對美聯(lián)儲政策緊縮立場推高美元匯率，影響其貿(mào)易再平衡目標(biāo)實(shí)現(xiàn)進(jìn)度的狀況不滿已久，但分析人士認(rèn)為，特朗普此番言論的更多用意，是平抑已經(jīng)過度走高的美債收益率。此前，美國10年期國債收益率已經(jīng)升至3.259%的多年高位，而2年期國債收益率則升至2008年以來高位。短期國債收益率升幅超過長債被認(rèn)為是個(gè)不詳?shù)念A(yù)兆，因?yàn)樗@示有更多投資者押注美國在短期內(nèi)會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)惡化勢頭。
同時(shí)，市場數(shù)據(jù)更是顯示美國住房抵押貸款利率已經(jīng)逼近5%。對此，特朗普本人想必也是有切膚之痛，過去一年間，在市場利率走高的首當(dāng)其沖下，其個(gè)人名下經(jīng)營的高端地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)提前進(jìn)入寒冬，令其個(gè)人凈資產(chǎn)縮水了10億美元之多。
但個(gè)人身價(jià)縮水事小，美國政府財(cái)政負(fù)擔(dān)因?yàn)閲鴤找媛噬仙M(jìn)一步加重的狀況才是特朗普所更加擔(dān)心的。由于特朗普上任以來推行了減稅與增加開支并重的寬松財(cái)政政策，政府赤字與債務(wù)水平也在以超乎尋常的水平增加。這令觀察人士擔(dān)心，長此以往下去，一場成因與當(dāng)年歐債危機(jī)類似的“美債危機(jī)”可能在所難免。這一憂慮在特朗普的講話之后開始全面發(fā)酵。
按照悲觀的預(yù)測人士的看法，美聯(lián)儲如果再加息3-4次，美國經(jīng)濟(jì)就會進(jìn)入臨界點(diǎn)，新一輪的經(jīng)濟(jì)衰退可能隨時(shí)爆發(fā)。然而，日內(nèi)稍早發(fā)布的美國核心PPI同比增速達(dá)到了2.5%的狀況卻又似乎在向大家告知美聯(lián)儲之后仍將不得不加息，于是對市場利率進(jìn)一步走高的顧慮便在所難免。
而這一切還不巧地撞上了IMF此前發(fā)布的悲觀預(yù)期，該報(bào)告對美國來年的經(jīng)濟(jì)前景予以看衰，并著重強(qiáng)調(diào)了特朗普一意孤行推動貿(mào)易摩擦所可能帶來的嚴(yán)重影響。在此背景下，恐慌情緒在周三歐美時(shí)段全面爆發(fā)。
歐洲股市此前在意大利預(yù)算危機(jī)仍難得到解決的背景下全面下挫，而美股三大指數(shù)則在交易日內(nèi)更是一瀉千里，道瓊斯指數(shù)收盤重挫超過800點(diǎn)，跌幅超3%，而最重災(zāi)區(qū)——科技股云集的納斯達(dá)克指數(shù)則下跌4%，大盤科技明星股幾乎全部撲街，投資者恐慌情緒可見一斑。
美國政局前景變數(shù)仍多，美元或許不再是資金避風(fēng)良港
而在市場利率走高引發(fā)投資者恐慌的同時(shí)，美國政治風(fēng)險(xiǎn)對市場的影響也再度浮現(xiàn)。總統(tǒng)特朗普近期在全美巡回奔走，十分忙碌，原因便在于在距離11月6日的中期選舉投票日還剩下不到四周之際，民調(diào)顯示執(zhí)政的共和黨選情吃緊，有可能丟失國會眾議院的控制權(quán)。而如果失去國會的支持，特朗普新政此后的施行效果就將大打折扣。
上周，美國國會共和黨人費(fèi)了九牛二虎之力才勉強(qiáng)通過了對大法官提名人卡瓦諾的任命表決，如果共和黨敗選，那么類似的人士任命困難程度將進(jìn)一步增加。于是，身為特朗普重要心腹的美國駐聯(lián)合國大使黑莉在本周宣布離職的狀況，便會令特朗普感到更加頭疼。
為此，此前已經(jīng)賦閑許久的前白宮首席策略師班農(nóng)也在周三按捺不住出面講話，稱黑莉此時(shí)宣布辭職非常不合時(shí)宜且不負(fù)責(zé)任。他還同時(shí)憂心忡忡地指出，一旦共和黨輸?shù)糁衅谶x舉，特朗普在此后面臨彈劾指控將成為“大概率事件”。此外，頗受歡迎的前紐約市長布隆伯格本周高調(diào)宣布將以民主黨人的身份在2020年參選美國總統(tǒng)，也令特朗普的仕途前景進(jìn)一步蒙陰。在此狀況下，投資者也開始擔(dān)心在2017年初因?yàn)槊绹螁栴}而令美元指數(shù)承壓的狀況可能重演。
今年以來隨著特朗普民意支持率回升，美元也逐漸取代的黃金成為資金避風(fēng)港，這一狀況在近期歐洲面臨政治紛爭時(shí)顯得更為突出，但若在中期選舉后美國政局有變，美元仍會再度遭到投資者的拋棄。日內(nèi)美元指數(shù)因而無視股市下跌的避險(xiǎn)拉動進(jìn)一步走弱跌至一周新低，并帶動黃金價(jià)格小幅回升重上1190美元關(guān)口。
對于美國政局初步萌生的憂慮，連同股市暴跌所帶來的風(fēng)險(xiǎn)一同，令日元再度成為時(shí)段內(nèi)匯市的大贏家。而表現(xiàn)最為慘淡的貨幣則是加元——在伊朗受制裁斷供影響已經(jīng)大部分為市場消化的背景下，投資者面對股市慘跌和經(jīng)濟(jì)失速預(yù)期，開始進(jìn)一步看空原油需求前景，這還得到了日內(nèi)EIA月報(bào)的支持，該報(bào)告下調(diào)了需求預(yù)期，卻上調(diào)了產(chǎn)量預(yù)估。于是原油價(jià)格在日內(nèi)重挫3%，而與油價(jià)關(guān)聯(lián)密切的加元顯然難逃一劫。
