華商旗下基金在債市風(fēng)險(xiǎn)抬頭中的陰影仍在擴(kuò)散。
5月22日，華商基金旗下兩只基金齊齊出現(xiàn)凈值暴跌。
其中，華商保本1號(hào)混合基金單日凈值跌幅為11.44%。截至5月24日，其最新凈值維持0.906元不變。
另一只基金則是此前因連續(xù)“踩雷”凈值大幅回撤的華商雙債豐利債基，該基金A、C份額凈值于5月22日再度大跌9.13%和9.08%，年內(nèi)凈值跌幅已達(dá)到30%。
對(duì)于上述兩只基金的大跌，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為不排除是基金踩雷后遭遇了資金大額贖回，停牌中的債券無法變現(xiàn)導(dǎo)致倉(cāng)位將被動(dòng)上升，進(jìn)而對(duì)基金凈值造成了進(jìn)一步的影響。
保本基金大跌
這一次，風(fēng)波從債券基金蔓延至了保本基金。5月22日，原本凈值波動(dòng)極小的華商保本1號(hào)混合基金突現(xiàn)凈值暴跌，當(dāng)日跌幅高達(dá)11.44%，凈值從5月21日的1.023元跌至5月22日的0.906元。截至5月24日，其最新凈值維持0.906元不變。
從華商保本1號(hào)的持倉(cāng)情況來看，今年一季末其重倉(cāng)持有1只股票和5只債券。其中，排在重倉(cāng)債券第三位的是“16申信01”，共持有7575萬元，占其凈值比例的4.98%。
16申信01在今年3月1日大跌31.2元，跌幅高達(dá)34.21%，報(bào)60元。由于價(jià)格異常波動(dòng)，該債券被上交所停牌至今，因此華商保本1號(hào)一直持有該債券未能賣出。
根據(jù)公告，華商保本1號(hào)的第一個(gè)保本周期為2016年5月17日至2018年5月17日，隨后該基金進(jìn)入開放贖回期。此次華商保本1號(hào)的大跌，恰好是其成立后第一個(gè)保本周期剛剛結(jié)束。
令投資者沒有想到的是，才剛剛到期開放兩天的華商保本1號(hào)凈值就出現(xiàn)了大跌。有投資者對(duì)此表達(dá)了不滿：“買了這么多年基金從來沒遇到過這種情況，資金套了兩年別提時(shí)間成本和不及人意的收益，現(xiàn)在到期剛兩天贖回居然就出現(xiàn)如此大幅的凈值暴跌。”
按照華商基金合同中約定的保本承諾，在第一個(gè)保本周期到期日，如基金份額持有人認(rèn)購(gòu)并持有到期的基金份額的可贖回金額低于認(rèn)購(gòu)保本金額，基金管理人將向基金份額持有人補(bǔ)足該差額。
由于5月17日保本到期日當(dāng)天華商保本1號(hào)的凈值為1.021元，并未跌破凈值，故而不存在補(bǔ)償差額的情況。因此部分投資者只能承受大跌11%的現(xiàn)實(shí)。
為何一只保本基金居然會(huì)大跌如此之多?考慮到該基金重倉(cāng)的其它股票與債券并未出現(xiàn)價(jià)格或估值大幅下調(diào)或下跌的情況來看，華商保本1號(hào)的單日暴跌可能是“16申信01”估值調(diào)整疊加資金大額贖回。
記者查看“16申信01”5月22日當(dāng)天相關(guān)估值發(fā)現(xiàn)，中債估價(jià)無變動(dòng)，但中證估價(jià)單日大跌42.15%。如果按照中證估價(jià)，華商保本1號(hào)理論跌幅為2%。
華南一位債券人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，“16申信01”3月1日大跌后，華商保本1號(hào)凈值卻沒有出現(xiàn)波動(dòng)，應(yīng)該是由于該債券一直沒有調(diào)整估值。不過即使按照調(diào)整后的估值，不到5%的凈值占比對(duì)應(yīng)的跌幅也才2%，現(xiàn)在超過11%的估值應(yīng)該很大程度還與投資者到期大額贖回有關(guān)。資金贖回會(huì)導(dǎo)致華商保本1號(hào)持有的“16申信01”倉(cāng)位被動(dòng)上升，導(dǎo)致凈值進(jìn)一步暴跌。
對(duì)于華商保本1號(hào)大跌的情況，華商基金方面回應(yīng)稱：該基金采用的是第三方估值機(jī)構(gòu)估值，基金持倉(cāng)情況請(qǐng)參考已披露年報(bào)、季報(bào)。華商基金在運(yùn)營(yíng)中嚴(yán)格遵守《基金法》、《基金運(yùn)作管理辦法》以及《基金信息披露管理辦法》等法律法規(guī)，并未出現(xiàn)違法違規(guī)行為。
債基跌幅仍在持續(xù)
在華商保本1號(hào)大跌當(dāng)天，此前因連續(xù)踩雷“15華信債”和“11凱迪”而凈值大幅回撤的華商雙債豐利也再度出現(xiàn)了暴跌，A、C份額凈值分別下跌了9.13%和9.08%。
在此之前，華商雙債豐利A分別于5月7日、5月15日和5月18日大跌3.99%、8.91%和2.85%，華商雙債豐利C同日下跌4.02%、8.88%和2.87%。隨著5月22日的又一輪暴跌，該基金截至5月23日的年內(nèi)跌幅達(dá)到了30%，僅次于中融融豐純債48%的跌幅。
華商雙債豐利的大跌，或是由于“雷”被進(jìn)一步引爆所致。今年一季度末，其第一大持倉(cāng)債券為“15華信債”，占基金凈值比為24.18%。5月22日，“15華信債”的估值由前一交易日的56.41元降至了33.62元，下跌了40.4%，這已經(jīng)是其近期估值的第二次暴跌。此前，“15華信債”的中證估值于5月15日下調(diào)33%。
北京一位基金研究人士直言，“不排除華商雙債豐利也遭遇了大額贖回。華商這次是真的有點(diǎn)慘，由于過去過度追求高收益，估計(jì)會(huì)把很多雷收入囊中，所以才會(huì)一而再地出現(xiàn)問題。”
對(duì)華商而言，這或是一個(gè)考驗(yàn)其資產(chǎn)管理能力的艱難時(shí)刻。今年以來凈值增長(zhǎng)墊底的6只債券基金中，有5只來自華商旗下。除華商雙債豐利A/C外，還包括華商穩(wěn)固添利A/C、華商信用增強(qiáng)A/C、華商收益增強(qiáng)A/B和華商穩(wěn)健雙利A/B。截至5月23日，這5只基金今年以來的平均跌幅高達(dá)17.59%
