受到股市震蕩、債市反彈動力不足等宏觀環(huán)境影響，近期公募基金發(fā)行市場遇冷，無論是市場募集總份額、平均發(fā)行份額還是新基金只數(shù)等，均較年初有所下滑。部分業(yè)內(nèi)人士表示，新基金發(fā)行市場歷來是“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”，對于后市，大可不必過于悲觀。
新基金發(fā)行市場歷來是觀察投資者情緒的風(fēng)向標(biāo)。Wind資訊顯示，今年1月、3月新基金市場發(fā)行規(guī)模均在千億份左右，而到了4月份，新基金發(fā)行市場開始逐漸降溫，4月、5月總發(fā)行份額分別為544.56億份和407.21億份。六月份雖然新發(fā)基金總份額過千億，但剔除6只戰(zhàn)略配售基金后，當(dāng)月新基金的募集總份額僅為307.67億份。此外，在平均發(fā)行份額方面，今年前三個月分別為16.62億份、8.71億份和13.62億份，而二季度的三個月平均發(fā)行份額為9.23億份、5.82億份和7.69億份(除去戰(zhàn)略配售基金)。
值得關(guān)注的是，進入7月份以來，基金發(fā)行市場進一步低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，7月份以來僅有一只新基金成立，發(fā)行份額僅為2.1億元，剛好“踩線”成立。
受近期市場以及投資者情緒不佳等影響，部分基金公司人士坦言公司旗下產(chǎn)品將發(fā)行期往后推延。一位公募基金人士表示：“年初時多只偏股型基金發(fā)行火爆，但受市場風(fēng)格切換以及波動較大等影響，上半年大部分基金投資收益表現(xiàn)欠佳，加之當(dāng)前市場行情震蕩，因此機構(gòu)和普通投資者認購熱情都不高。最近公司發(fā)行一只混合型基金，募集了快三個月，好不容易到點成立，十分難發(fā)。”
另外一家基金公司人士也坦言，旗下一只股票型基金已拿到批文準(zhǔn)備發(fā)行，但因近期市場人氣不佳、又持續(xù)震蕩，預(yù)計發(fā)行難度會加大，因此將推遲發(fā)行。“公募基金歷來是好發(fā)不好做、好做不好發(fā)，對于基金經(jīng)理而言，當(dāng)前或是一個較好的入場良機。”
不少機構(gòu)認為，在資本市場持續(xù)對外開放的背景下，目前A股的估值已相對合理，未來仍具有很大的想象空間。
匯豐晉信基金表示，目前A股市凈率不到1.5倍，過去十年估值水位在這個位置的時間大約落在2014年牛市起漲點之前，以及2015年股災(zāi)后到2016年初之間，若以這兩個時間段去計算未來6個月及一年的滾動平均報酬，分別為19%及40%，而正報酬概率分別為74%及94%。也就是說，按照過去十年A股市場的經(jīng)驗來看，目前的估值在未來六個月及一年反彈超過目前指數(shù)位置的概率是七成以上，而且平均成長幅度還有19%以上。
滬上一位中型公募基金經(jīng)理稱，展望下半年，A股市場整體往下有估值和業(yè)績底支撐，往上缺乏估值合理且成體量的投資主線，預(yù)計下半年仍以震蕩修復(fù)行情為主。投資機會上，大消費和創(chuàng)新行業(yè)仍具有結(jié)構(gòu)性機會。
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