3月份A股迎來(lái)反彈，私募的信心和倉(cāng)位也有所提升，對(duì)后市較為樂(lè)觀。布局方向上，基建和周期股的估值修復(fù)機(jī)會(huì)被關(guān)注，此外，科技股依然被認(rèn)為是行情主線。
私募信心回升小幅加倉(cāng)
3月前兩個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲3.91%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.91%。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，相比2月初，私募的信心和倉(cāng)位有所提升。
從信心指數(shù)值來(lái)看，在經(jīng)歷新型冠狀病毒疫情影響下，1月底至2月初出現(xiàn)明顯恐慌情緒，經(jīng)過(guò)2月下旬疫情逐步得到控制，基金經(jīng)理信心開(kāi)始回升。3月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為114.85，繼2月份信心大幅下降后，本月環(huán)比上升1.03%。
倉(cāng)位數(shù)據(jù)顯示，目前股票多頭策略型私募基金平均倉(cāng)位為73.26%，相比上個(gè)月同期的71.83%，上升1.43個(gè)百分點(diǎn)，仍是近半年較高水平。
具體倉(cāng)位分布方面，9.54%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)，相較上個(gè)月11.40%有一定減少。中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量有一定增加，在五成及以上倉(cāng)位的私募基金占比88.93%，相較上個(gè)月的83.94%有所增加，其中，80%以上(不含滿倉(cāng))區(qū)間的私募占比45.80%，相較上個(gè)月的44.04%有小幅上升。整體來(lái)看，疫情逐步得到控制，私募基金管理人態(tài)度逐步樂(lè)觀，已小幅加倉(cāng)。
“我們一直滿倉(cāng)，我們對(duì)二級(jí)市場(chǎng)有三個(gè)基本判斷，一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露比較充分，存在巨大的投資機(jī)會(huì);二是投資機(jī)會(huì)集中于細(xì)分行業(yè)龍頭公司;三是行情主線依然是科技，未來(lái)還看業(yè)績(jī)和估值。”集元資產(chǎn)總經(jīng)理、投資總監(jiān)任澤松表示。
翼虎投資也表示，3月份是A股市場(chǎng)非常好的買入點(diǎn)。中國(guó)政府有全球最強(qiáng)、最高效的決策能力和執(zhí)行能力，作為A股市場(chǎng)的投資者，完全沒(méi)有必要在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)恐慌性殺跌，保持理性，精選有業(yè)績(jī)支撐的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
布局科技基建
和周期股估值修復(fù)機(jī)會(huì)
對(duì)于下一步的投資機(jī)會(huì)，科技、基建以及周期股估值修復(fù)的機(jī)會(huì)被不少私募關(guān)注。
和聚投資表示， 繼續(xù)看好以科技為代表的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，目前很多子行業(yè)處在顯著的景氣上行階段，是難得的投資窗口期，會(huì)根據(jù)細(xì)分行業(yè)的景氣節(jié)奏和估值變化，做一些細(xì)分結(jié)構(gòu)的調(diào)整。此外，密切關(guān)注相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)，把握以周期股和傳統(tǒng)價(jià)值股為代表的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，如電力、化工、中游制造等。
拾貝投資稱，2月底對(duì)組合做了調(diào)整，減少了恢復(fù)遙遙無(wú)期并且不確定性高的投資，更加關(guān)注疫情以后能夠留下的東西，整體上保持積極的投資心態(tài)，主要投資在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電子科技、銀行、教育、醫(yī)療和消費(fèi)上，并做了部分對(duì)沖。
世誠(chéng)投資表示，積極關(guān)注三個(gè)方向：一是基于未來(lái)保增長(zhǎng)的逆周期政策，積極布局相關(guān)受益板塊，這既包括地產(chǎn)建筑等傳統(tǒng)行業(yè)，也包含受益于“新基建”中持續(xù)醫(yī)療資源投入的醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)公司;二是以計(jì)算機(jī)軟件為代表的科技成長(zhǎng)，以及有相當(dāng)技術(shù)含量的先進(jìn)制造業(yè);三是受疫情影響業(yè)務(wù)短期受損、但長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力保持不變甚至還有提升的消費(fèi)股。
也有私募投資人士保持謹(jǐn)慎。中歐瑞博吳偉志稱，鑒于各方面的不確定性，國(guó)內(nèi)的基金適當(dāng)通過(guò)減倉(cāng)與套保的方式階段性降低了一些風(fēng)險(xiǎn)敞口。他判斷，在海外風(fēng)險(xiǎn)釋放的高潮階段，A股逆勢(shì)走強(qiáng)的概率不大，更大概率是在此期間跌幅遠(yuǎn)小于海外，待海外第一階段系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后，在海外市場(chǎng)反彈時(shí)A股會(huì)更加強(qiáng)勁。
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