股災逼停海量IPO。
上周五晚，證監會尚未核發本周IPO批文 —— 而在以往，證監會都是每周五晚上發布當周IPO批文的。
考慮到下周四就是除夕放假，只剩下三個交易日;所以本周五暫停核準IPO，意味著春節前應該都不會再發IPO批文了。
壹
海量IPO這項政策基石都被停掉，說明本周哀股大跌已經超出了證監會的掌控范圍。原本“抑制”的政策導向，很可能被迫轉變為“呵護”，至少短期不得不如此。
以往每次熊市，證監會都會把停發IPO作為呵護市場的手段之一。劉士余新政的“高明”之處在于，即便是熊市也能靠拉高滬指 —— 尤其是作為其核心的上證50指數，在指數一片大好的情況下，把IPO常態化。
這也是他的最大政績所在：既保持了指數穩步向上的“慢牛”走勢，又解決了IPO堰塞湖的問題。低調中把股市痼疾悄然解決，讓哀股估值“和國際市場接軌”，也就是所謂的“港股化”。
一言蔽之：穩。
但本周美股這只的黑天鵝，他還是沒有穩住。
劉士余是在2016年2月接任證監會主席一職的，至今已經整整兩年。
他赴任那個月(如上圖所示)，恰恰是滬指2015年股災以來的最低點 —— 這是挽狂瀾于既倒;而之后，滬指則是穩健而完美的慢牛走勢……
滬指從3100點漲至最高3587點，用了15個月的時間。結果2周的跌幅，就抹平了所有的積累。
為什么會大跌?
當然可以拿美股說事兒，但這只是外因、只是導火索。
證券日報2月10日頭版刊發其副總編輯董少鵬的文章稱，
經濟基本面和資本市場治理基本面都不存在股市暴跌的“硬理由”，但一些誘發性因素值得高度重視。目前，在“去杠桿”“降杠桿”操作層面，一些基層部門存在“競賽式操作”“攀比式操作”的問題，如近期接連曝出信托去杠桿等消息，相關安排不夠周全。黨中央國務院確定的降低杠桿率的要求，是針對宏觀經濟杠桿率和特定領域杠桿率而言的，并不是眉毛胡子一把抓，不是搞一刀切。有的基層單位搞去杠桿比賽，是違背中央意圖的。應該停止這種亂彈琴。近期如此暴跌，屬于過度調整。
證券日報講得有一定道理，去杠桿所導致的資金緊張，和這次大跌有密切關系。而且滬指下跌已有兩周，并不是從美股暴跌的本周才開始的 —— 2015年6月開始的股災，就是前任粗暴去杠桿所導致的。
簡言之，下跌原因有二：一是金融去杠桿，通道不能續只能退;二是內生增長的好公司不多，集中在1月底的業績預告爆出各種雷，讓市場失去信心。
