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為穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革、推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,中國(guó)證監(jiān)會(huì)不久前發(fā)布了《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》),鼓勵(lì)基金公司和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)大力提升權(quán)益基金規(guī)模與占比,強(qiáng)化和投資者利益綁定,強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用以及發(fā)揮其在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與組合管理中“錨”與“尺”的作用。
近年來(lái),隨著我國(guó)資本市場(chǎng)有效性不斷提升,投資者對(duì)投資收益理解持續(xù)加深,公募基金產(chǎn)品供給更加豐富,我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)加速向?qū)I(yè)化分工的方向發(fā)展。投資組合中的超額收益與市場(chǎng)收益將被更精準(zhǔn)地相互剝離,以被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)、錨定基準(zhǔn)的主動(dòng)權(quán)益等為代表的定位清晰的公募基金產(chǎn)品將為長(zhǎng)期配置型資金提供更多高效且多樣性的選擇。
基金管理人須堅(jiān)持以投資者為本,探索建立適合我國(guó)國(guó)情的公募基金發(fā)展模式,通過(guò)打造具備長(zhǎng)期配置價(jià)值和研究附加價(jià)值的“特色化”產(chǎn)品體系,開(kāi)展更有針對(duì)性的投教活動(dòng),使得更多公募產(chǎn)品能夠讓投資者“聽(tīng)得懂,看得上,拿得住”,滿足廣大居民財(cái)富管理需求。
為進(jìn)一步提升投資者服務(wù)水平,基金管理人應(yīng)圍繞做好金融“五篇大文章”持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品布局。以中金基金為例,在權(quán)益基金方面,積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召,推出了一系列符合國(guó)家發(fā)展導(dǎo)向的主動(dòng)權(quán)益及量化指數(shù)基金產(chǎn)品,促進(jìn)公募基金權(quán)益投資規(guī)模穩(wěn)步提升,服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略。在含權(quán)多資產(chǎn)基金方面,持續(xù)提升資產(chǎn)配置能力,布局含權(quán)類(lèi)中低波動(dòng)型的混合資產(chǎn)產(chǎn)品,匹配百姓理財(cái)需求。
需要看到,在《方案》的推動(dòng)下,錨定基準(zhǔn)、風(fēng)格穩(wěn)定、超額收益穩(wěn)健的產(chǎn)品管理思路有望成為行業(yè)重要發(fā)展方向,這對(duì)公募基金投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)、投資框架重構(gòu)和風(fēng)控合規(guī)管理等方面都提出了新的要求,也為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新的戰(zhàn)略機(jī)遇。基金管理人應(yīng)主動(dòng)擁抱這一變化,發(fā)揮在指數(shù)增強(qiáng)業(yè)務(wù)中積累的超額獲取、風(fēng)險(xiǎn)控制、組合管理等各方面投研優(yōu)勢(shì),在做好標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng)等產(chǎn)品管理的同時(shí),積極賦能主動(dòng)權(quán)益、固收增強(qiáng)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域,打造特色化公募產(chǎn)品體系,提升投資者回報(bào),優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。
在公募基金行業(yè)持續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展背景下,基金管理人要積極踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的公募基金投研文化,深度貫徹以投資者為本的發(fā)展理念,通過(guò)深入市場(chǎng)調(diào)研客戶需求,響應(yīng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新要求,真正擔(dān)負(fù)起金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)百姓生活的責(zé)任,為推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新活力。
(作者系中金基金管理有限公司董事長(zhǎng))
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