信托資金計(jì)劃遭遇強(qiáng)監(jiān)管致使股票遭遇拋售避險(xiǎn)的窘境，投資者最好先行回避以待良機(jī)。
2月1日，A股兩市表現(xiàn)十分慘淡，僅有301只股票上漲，2959只股票下跌，跌停股票數(shù)量(不含ST類股票)達(dá)224只。值得注意的是，這其中有102只股票前十大流通股東中出現(xiàn)了信托資金計(jì)劃的身影，占比近半。實(shí)際上這種類似情況也出現(xiàn)在當(dāng)日跌幅超過6%的股票中，比例達(dá)到了37%。
市場分析人士指出，信托資金計(jì)劃遭遇強(qiáng)監(jiān)管或是一大誘因。自2017年年底以來，監(jiān)管層多次發(fā)布監(jiān)管文件，意在打擊通道業(yè)務(wù)、堵截違規(guī)資金進(jìn)入股市的路徑，在此背景下，一些信托計(jì)劃只有到期終止和提前結(jié)束兩種選擇，而無論是哪一種選擇，其撤資影響最終都無法避免將傳導(dǎo)至二級市場。
尤其值得注意的是，之前市場上單一信托計(jì)劃往往采取“投顧+信托”的通道模式，并且該模式中經(jīng)常會使用杠桿資金，2倍-3倍為常見杠桿水平，甚至還有更為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。在此情況下，對于信托計(jì)劃的收益率有較高的要求，一旦持倉公司股價(jià)大幅下跌，信托計(jì)劃將面臨巨虧甚至爆倉的風(fēng)險(xiǎn)，為了應(yīng)對這一風(fēng)險(xiǎn)，突發(fā)性的砍倉也是不得已而為之的應(yīng)對措施。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，界面新聞梳理了兩市所有公司三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，共有1427只信托計(jì)劃持有上市公司股份，截至到2017年9月30日的持股參考市值達(dá)到4241.01億元。其中，17中油EB擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶、16鳳凰EB擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶以及16包集EB擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶的持股市值最高，分別達(dá)到164.67億元、62.90億元和52.25億元，其余持股市值進(jìn)入前十名的公司情況如下表所示：
